Perspectivas de las exportaciones Chinas

Articulo tomado de la revista "Economist"

Muchas personas comienzan el nuevo año mediante la resolución de cambiar sus viejas costumbres. No en China. El 27 de diciembre Zhong Shan, vicepresidente del país, Ministro de Comercio, declaró que China seguirá aumentando su cuota de exportaciones mundiales. Las cifras que saldrá el 11 de enero se espera que muestren que las exportaciones de China en diciembre fueron más altos que hace un año, después de 13 meses del año con descensos de año. Las exportaciones de China se redujo en alrededor del 17% en 2009, como un todo, sino de otros países cayeron incluso más. Como resultado China superó a Alemania para convertirse en el mayor exportador del mundo y su cuota de exportaciones mundiales aumentó a casi el 10%, por encima del 3% en 1999 (véase el gráfico).

China adopta una rebanada aún mayor del mercado de Estados Unidos. En los primeros diez meses de 2009 Estados Unidos importó 15% menos de China que en el mismo período de 2008, pero sus importaciones desde el resto del mundo disminuyó en un 33%, elevando la cuota de mercado de China a un récord de 19%. Así, aunque el déficit comercial de Estados Unidos con China se redujo, China representa hoy casi la mitad del déficit total de Estados Unidos, frente a menos de un tercio en 2008.

Las fricciones comerciales con el resto del mundo se pone al rojo vivo. En diciembre la 30 ª America Internacional de la Comisión de Comercio aprobó las nuevas tarifas a las importaciones de tubos de acero de China, que declaró estaban siendo injustamente subvencionadas. Este es el caso más grande de su tipo hasta ahora incluyen a China. El 22 de diciembre gobiernos de la Unión Europea votó a favor de ampliar los derechos antidumping sobre el calzado importado de China por otros 15 meses.

Los extranjeros insisten en que la razón principal de la cuota de mercado creciente de China es que el gobierno de Beijing ha mantenido su moneda débil. Pero hay varias otras razones por las exportaciones de China se desempeñó mejor que los de sus competidores durante la recesión mundial. Ingresos más bajos a los consumidores a comercio hacia productos más baratos, y la eliminación de las cuotas textiles mundiales en enero de 2009 permitieron a China aumentar su tajada de este mercado.

¿Qué tan alto puede cuota de mercado de China ir? Durante los diez años para 2008 las exportaciones de China creció a un promedio anual de 23% en términos de dólares, más del doble de rápido que el comercio mundial. Si se continúa creciendo a este ritmo, China, que extrae alrededor de un cuarto de las exportaciones mundiales en diez años. Que ganaría 18% de participación de los Estados Unidos de las exportaciones mundiales en la década de 1950, una cifra que desde entonces ha bajado al 8%. Las exportaciones de China tienen posibilidades de crecer más lentamente durante la próxima década, como se mantiene baja la demanda en las economías ricas, pero su cuota de mercado probablemente seguirá un modesto incremento. Proyecciones en el Mundial del FMI, Perspectivas de la economía implica que las exportaciones de China representan el 12% del comercio mundial en 2014.

10% de su tajada de este año será igual a la alcanzada por el Japón en su punto máximo en 1986, pero la de Japón, ha caído a menos del 5%. Sus exportadores estaban muy afectada por la fuerte subida del yen por más de 100% frente al dólar entre 1985 y 1988-y muchos trasladaron sus fábricas en el extranjero, algunos de ellos a China. La exportación combinada de cuota de mercado de los cuatro tigres asiáticos (Hong Kong, Singapur, Corea del Sur y Taiwán), también alcanzó un máximo de 10% antes de retroceder. Las exportaciones de China llegó a la barrera del mismo como consecuencia del debilitamiento de la competitividad, o el aumento de proteccionismo?

Un documento de trabajo del FMI publicado en 2009 calcula que si China se mantuvo como dependiente de las exportaciones como en los últimos años, luego de sostener el crecimiento anual del PIB del 8% de su cuota de exportaciones mundiales se elevaría a cerca de 17% en 2020. Para considerar si eso era factible, los autores analizan la capacidad de absorción de las tres industrias de exportación de acero, la construcción naval y maquinaria. Llegaron a la conclusión de que para lograr el crecimiento de las exportaciones es necesario, China tendría que reducir los precios, lo que sería cada vez más difíciles de manejar, ya sea por aumento de la productividad o un apretón en los beneficios. En muchas industrias de exportación, especialmente de acero, los márgenes son ya oblea delgada.

Sin embargo, el futuro crecimiento de las exportaciones de China es probable que no provienen de las industrias existentes, sino de productos de mayor valor, tales como chips de computadoras y automóviles. Las exportaciones de Japón también se movió rápidamente en la cadena de valor, pero que esto no era suficiente para mantener las ganancias duraderas en su cuota de mercado, China tiene la ventaja de los controles de capital que impida el aumento de su tasa de cambio tan bruscamente como Japón hizo en la década de 1980. Cuando China se permitirá finalmente que el yuan suba, lo hará de manera gradual.

Otra gran diferencia es la inmensidad de la economía de China. De China consiste, en efecto, varias de las economías con niveles salariales diferentes. Como Japón se trasladó en un aumento de valor de las exportaciones, aumento de la productividad hizo subir los salarios, lo que las viejas industrias, tales como los textiles, no competitivo. En China, las fábricas en las zonas costeras más ricas cambiar a productos más sofisticados, la producción de textiles y zapatos se pueden mover tierra adentro, donde los costos siguen siendo más baratos. Como resultado, China puede ser capaz de seguir siendo competitivos en una amplia gama de industrias por más tiempo.

La hostilidad de Relaciones Exteriores a la dominación de exportación de China está creciendo. Paul Krugman, el ganador del premio Nobel de Economía 2008, escribió recientemente en el The New York Times que manteniendo pulsada la tecla de su moneda para favorecer las exportaciones, China "drena muy necesaria la demanda lejos de una economía mundial deprimida". Sostuvo que los países que son víctimas del mercantilismo chino puede ser derecho a adoptar medidas proteccionistas.

Desde Beijing, las cosas parecen muy diferentes. Las exportaciones de mercancías de China se han derrumbado del 36% del PIB en 2007 a alrededor del 24% el año pasado. Actual de China superávit de la cuenta ha disminuido de 11% a un estimado de 6% del PIB. En 2007 las exportaciones netas representaron casi tres puntos porcentuales del crecimiento del PIB de China, el año pasado fueron un lastre para su crecimiento a la suma de tres puntos porcentuales. En otras palabras, en lugar de ser un lastre en la demanda mundial, China ayudó a sacar a la economía mundial a lo largo de durante el curso del año pasado.

Los extranjeros mirar sólo una cara de la moneda. Las importaciones de China han sido más fuertes que sus exportaciones, recuperándose un 27% en el año a noviembre, cuando sus exportaciones se sigue cayendo. Las exportaciones de Estados Unidos a China (su tercer mayor mercado de exportación) aumentaron en un 13% en el año hasta octubre, al mismo tiempo que sus exportaciones a Canadá y México (los dos países por encima de China) se redujo en 14%.

Algunos analistas, como el FMI, se espera superávit comercial de China para iniciar la ampliación de nuevo este año a menos que el gobierno hace los cambios de políticas audaces, como la revaluación del yuan. Sin embargo, Chris Wood, analista de CLSA, una correduría, sostiene que China está haciendo más para el reequilibrio mundial que los Estados Unidos. Reequilibrio exige que China y Estados Unidos gasta más ahorra más. Sr. Wood afirma que China está haciendo más para impulsar el consumo interno (por ejemplo, a través de incentivos para estimular las compras de automóviles y bienes de consumo duraderos y el aumento de los gastos de atención de salud) que Estados Unidos está haciendo para aumentar su ahorro. La tasa de ahorro total de Estados Unidos cayó en el tercer trimestre del año pasado a sólo el 10% del PIB, apenas la mitad de su nivel de hace una década. Los hogares ahorraron más, pero esto fue más que compensado por el gobierno de aumento de la "desahorro".

Fuerte crecimiento en el gasto de las importaciones de China y es poco probable a amortiguar las presiones proteccionistas, sin embargo. Creciente participación de China en las exportaciones mundiales se mando mucha más atención. Demandas de Relaciones Exteriores para reevaluar el yuan se intensificará. Un nuevo año parece seguro para afianzar viejos resentimientos.